Crisis biene (del latín crisis, a su vez del griego κρίσις) es una coyuntura de cambios en cualquier aspecto de una realidad organizada pero inestable, sujeta a evolución; especialmente, la crisis de una estructura. Los cambios críticos, aunque previsibles, tienen siempre algún grado de incertidumbre en cuanto a su reversibilidad o grado de profundidad, pues si no serían meras reacciones automáticas como las físico-químicas. Si los cambios son profundos, súbitos y violentos, y sobre todo traen consecuencias trascendentales, van más allá de una crisis y se pueden denominar revolución.Las crisis pueden ocurrir a un nivel personal o social. Pueden designar un cambio traumático en la vida o salud de una persona o una situación social inestable y peligrosa en lo político, económico, militar, etc. También puede ser la definición de un hecho medioambiental de gran escala, especialmente los que implican un cambio abrupto. De una manera menos propia, se refieren con el nombre de crisis las emergencias o las épocas de dificultad.
CONCEPTO DE CRISIS FINANCIERA:
Crisis financiera es la crisis económica que tiene como principal factor la crisis del sistema financiero, es decir, no tanto la economía productiva de bienes tangibles (industria, agricultura), que puede verse afectada o ser la causa estructural, pero no es el centro u origen inmediato de la crisis; sino fundamentalmente el sistema bancario, el sistema monetario o ambos.
miércoles, 28 de octubre de 2009
LOS INICIOS
"El estallido de la crisis financiera de 2008 puede fijarse oficialmente en agosto de 2007. Fue cuando los bancos centrales tuvieron que intervenir para proporcionar liquidez", según George Soros. Cierto es puesto que los inicios de la crisis datan de mediados del año 2007, con los primeros síntomas de las dificultades originadas por las hipotecas subprime. A fines de 2007 los mercados de valores de Estados Unidos comenzaron una precipitada caída, que se acentuó gravemente en el comienzo del 2008.
La confluencia de otros eventos de particular nocividad para la economía estadounidense (subida de los precios del petróleo, aumento de la inflación, estancamiento del crédito), exageraron el pesimismo global sobre el futuro económico estadounidense, hasta el punto de que la Bolsa de Valores de Nueva York sucumbía diariamente a 'rumores' financieros. Muchos opinan que esto fue lo que precipitó la abrupta caída del banco de inversión Bear Stearns, que previamente no mostraba particulares signos de debilidad. Sin embargo en marzo del 2008, en cuestión de días fue liquidado en el mercado abierto y posteriormente en un acto sin precedentes, la Reserva Federal maniobró un 'rescate' de la entidad, la cual terminó siendo vendida a precio de saldo a JP Morgan Chase.
Rápidamente, el impacto de las hipotecas de crisis provocó repercusiones más allá de los Estados Unidos. Pérdidas de los bancos de inversión ocurrieron en todo el mundo. Las empresas empezaron a negar de comprar bonos por valor de miles de millones de dólares, a causa de las condiciones del mercado. El Banco Federal los EE. UU. y el Banco Central Europeo trataron de reforzar los mercados con dinero, inyectando fondos disponibles a los bancos (préstamos en condiciones más favorables). Las tasas de interés también fueron cortadas, en un esfuerzo para alentar a los préstamos. Sin embargo, a corto plazo las ayudas no resolvieron la crisis de liquidez (falta de dinero disponible para los bancos), ya que los bancos siguen siendo desconfiados, por eso se niegan a otorgar préstamos a unos de otros. Los mercados de crédito se volvieron inmóviles pues los bancos fueron reacios a prestarse dinero entre ellos, al no saber cuantos malos préstamos podrían tener sus competidores. La falta de crédito a los bancos, empresas y particulares acarrea la amenaza de recesión, la pérdida de empleos, quiebras y por lo tanto un aumento en el costo de la vida. En el Reino Unido, el banco Northern Rock pidió un préstamo de emergencia para mantenerse, lo que impulsa a un run en el banco, 2000 millones de libras fueron retiradas por clientes preocupados. El banco más tarde se nacionalizó. En los EE. UU., el casi colapso de Bear Stearns lleva a una crisis de confianza en el sector financiero y el fin de los bancos especializadas en la sola inversión.
Rápidamente, el impacto de las hipotecas de crisis provocó repercusiones más allá de los Estados Unidos. Pérdidas de los bancos de inversión ocurrieron en todo el mundo. Las empresas empezaron a negar de comprar bonos por valor de miles de millones de dólares, a causa de las condiciones del mercado. El Banco Federal los EE. UU. y el Banco Central Europeo trataron de reforzar los mercados con dinero, inyectando fondos disponibles a los bancos (préstamos en condiciones más favorables). Las tasas de interés también fueron cortadas, en un esfuerzo para alentar a los préstamos. Sin embargo, a corto plazo las ayudas no resolvieron la crisis de liquidez (falta de dinero disponible para los bancos), ya que los bancos siguen siendo desconfiados, por eso se niegan a otorgar préstamos a unos de otros. Los mercados de crédito se volvieron inmóviles pues los bancos fueron reacios a prestarse dinero entre ellos, al no saber cuantos malos préstamos podrían tener sus competidores. La falta de crédito a los bancos, empresas y particulares acarrea la amenaza de recesión, la pérdida de empleos, quiebras y por lo tanto un aumento en el costo de la vida. En el Reino Unido, el banco Northern Rock pidió un préstamo de emergencia para mantenerse, lo que impulsa a un run en el banco, 2000 millones de libras fueron retiradas por clientes preocupados. El banco más tarde se nacionalizó. En los EE. UU., el casi colapso de Bear Stearns lleva a una crisis de confianza en el sector financiero y el fin de los bancos especializadas en la sola inversión.
LA CRISIS FINANCIERA 2008/2009
LA CRISIS FINANCIERA YA ESTA EN TODO EL MUNDO!!!Por crisis económica de 2008 y 2009 se conoce a la crisis económica mundial que comenzó ese año, originada en los Estados Unidos. Entre los principales factores causantes de la crisis estarían los altos precios de las materias primas, la sobrevalorización del producto, una crisis alimentaria mundial, una elevada inflación planetaria y la amenaza de una recesión en todo el mundo, así como una crisis crediticia, hipotecaria y de confianza en los mercados.
Te invitamos a que conoscas mas de este tema porque es una situación que esta afectando a todos los paises, mas que nada a aquellos en vias de desarrollo.
RIESGOS FINANCIEROS
El riesgo es la probabilidad de un evento y sus consecuencias. El riesgo financiero es refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras para una organización.
El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados. De hecho, habida la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado, movimientos de éstos en una u otra dirección pueden generar tanto ganancias o pérdidas en función de la estrategia de
TIPOS DE RIESGOS
RIESGO DE MERCADO, asociado a las fluctuaciones de los mercados financieros, y en el que se distingue
RIESGO DE CAMBIO, consecuencia de la volatilidad del mercado de divisas.
RIESGO DE TIPO DE INTERES, consecuencia de la volatilidad de los tipos de interes.
RIESGO DE TIPO DE INTERES, consecuencia de la volatilidad de los tipos de interes.
RIESGO DE MERCADO (en acepción restringida), que se refiere específicamente a la volatilidad de los mercados de instrumentos financieros tales como acciones, deuda, derivados, etc.
RIESGO DE CREDITO, consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones.
RIESGO DE LIQUIDEZ o de financiación, y que se refiere al hecho de que una de las partes de un contrato financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir sus obligaciones a pesar de disponer de los activos que no puede vender con la suficiente rapidez y al precio adecuado y la voluntad de hacerlo.
RIESGO DE CREDITO, consecuencia de la posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones.
RIESGO DE LIQUIDEZ o de financiación, y que se refiere al hecho de que una de las partes de un contrato financiero no pueda obtener la liquidez necesaria para asumir sus obligaciones a pesar de disponer de los activos que no puede vender con la suficiente rapidez y al precio adecuado y la voluntad de hacerlo.
DEFINICION DE RIESGO DE MERCADO
Se entiende por riesgo de mercado la pérdida que puede presentar un portafolio, un activo o un
título en particular, originada por cambios y/o movimientos adversos en los factores de riesgo
que afectan su precio o valor final; lo cual puede significar una disminución del patrimonio que
puede afectar la viabilidad financiera de la Firma y la percepción que tiene el mercado sobre su
estabilidad.
GESTION DEL RIESGO DE MERCADO:
La gestión del riesgo de mercado se lleva a cabo mediante la implementación de
procedimientos, que permiten armar escenarios de comportamiento de los factores que, por
mercado, afectan el valor de los portafolios de la compañía.
La gestión del riesgo de mercado se desarrolla de forma secuencial iniciando por la
identificación de los factores de riesgo, es decir, determinando cuales agentes dependientes
del mercado pueden tener impactos adversos en los portafolios debido a un desempeño
inesperado de dichos factores o agentes.
Una vez realizada esta identificación preliminar se pasa a desarrollar todo el proceso de
aplicación metodológica para establecer la cuantificación del riesgo, este proceso involucra la
valoración de las inversiones a precios de mercado y la recolección de la información histórica
de los factores de riesgo identificados. Paso seguido se realizan análisis de sensibilidad
basados en las medidas de duración y convexidad las cuales permiten conocer la variación de
los precios de los activos ante cambios en las tasas de mercado. Estos conceptos difieren en la
precisión del resultado en la medida en que la duración es la primera derivada de la función del
precio y la convexidad es la segunda derivada de la misma función, dando un resultado más
preciso de la variación de los precios. Posteriormente se da paso a la cuantificación del riesgo
como tal, la herramienta utilizada para esta cuantificación es la metodología denominada Valor
en Riesgo (VaR) por medio de la cual se resume la pérdida máxima esperada (o peor pérdida)
a lo largo de un horizonte de tiempo objetivo dentro de un intervalo de confianza dado. Esta
pérdida estimada depende principalmente del monto total expuesto y de la volatilidad que
presenten los factores de riesgo asociados al título o activo respectivo.
Existen dos tipos de cálculo de VaR, el primero tiene que ver con la metodología establecida
por la Superintendencia de Valores denominada Metodología Estándar, esta determina todos
los parámetros y procedimientos mediante los cuales se debe realizar el cálculo. Una de sus
principales características es la aplicación de una matriz de correlaciones de los factores de
riesgo que es estática en el tiempo y que no tiene en cuenta los cambios de mercado de los
factores, lo que da lugar al segundo tipo de cálculo de VaR que obedece a metodologías
aplicadas al interior de la compañía que contemplan en su desarrollo la estimación de matrices
de correlación de los factores de riesgo de manera dinámica, garantizando una estimación de
VaR acorde a las características actuales del mercado.
Adicionalmente a lo enunciado, hace parte de la Gestión del Riesgo de Mercado un sistema de
información que consiste básicamente en la producción de reportes periódicos dirigidos tanto al
front office de la compañía como a la Alta Dirección.
título en particular, originada por cambios y/o movimientos adversos en los factores de riesgo
que afectan su precio o valor final; lo cual puede significar una disminución del patrimonio que
puede afectar la viabilidad financiera de la Firma y la percepción que tiene el mercado sobre su
estabilidad.
GESTION DEL RIESGO DE MERCADO:
La gestión del riesgo de mercado se lleva a cabo mediante la implementación de
procedimientos, que permiten armar escenarios de comportamiento de los factores que, por
mercado, afectan el valor de los portafolios de la compañía.
La gestión del riesgo de mercado se desarrolla de forma secuencial iniciando por la
identificación de los factores de riesgo, es decir, determinando cuales agentes dependientes
del mercado pueden tener impactos adversos en los portafolios debido a un desempeño
inesperado de dichos factores o agentes.
Una vez realizada esta identificación preliminar se pasa a desarrollar todo el proceso de
aplicación metodológica para establecer la cuantificación del riesgo, este proceso involucra la
valoración de las inversiones a precios de mercado y la recolección de la información histórica
de los factores de riesgo identificados. Paso seguido se realizan análisis de sensibilidad
basados en las medidas de duración y convexidad las cuales permiten conocer la variación de
los precios de los activos ante cambios en las tasas de mercado. Estos conceptos difieren en la
precisión del resultado en la medida en que la duración es la primera derivada de la función del
precio y la convexidad es la segunda derivada de la misma función, dando un resultado más
preciso de la variación de los precios. Posteriormente se da paso a la cuantificación del riesgo
como tal, la herramienta utilizada para esta cuantificación es la metodología denominada Valor
en Riesgo (VaR) por medio de la cual se resume la pérdida máxima esperada (o peor pérdida)
a lo largo de un horizonte de tiempo objetivo dentro de un intervalo de confianza dado. Esta
pérdida estimada depende principalmente del monto total expuesto y de la volatilidad que
presenten los factores de riesgo asociados al título o activo respectivo.
Existen dos tipos de cálculo de VaR, el primero tiene que ver con la metodología establecida
por la Superintendencia de Valores denominada Metodología Estándar, esta determina todos
los parámetros y procedimientos mediante los cuales se debe realizar el cálculo. Una de sus
principales características es la aplicación de una matriz de correlaciones de los factores de
riesgo que es estática en el tiempo y que no tiene en cuenta los cambios de mercado de los
factores, lo que da lugar al segundo tipo de cálculo de VaR que obedece a metodologías
aplicadas al interior de la compañía que contemplan en su desarrollo la estimación de matrices
de correlación de los factores de riesgo de manera dinámica, garantizando una estimación de
VaR acorde a las características actuales del mercado.
Adicionalmente a lo enunciado, hace parte de la Gestión del Riesgo de Mercado un sistema de
información que consiste básicamente en la producción de reportes periódicos dirigidos tanto al
front office de la compañía como a la Alta Dirección.
RIESGO DE CAMBIO
El riesgo de cambio es uno de los muchos riesgos que amenazan a una empresa. Éste es consecuencia de la participación de la empresa en el comercio exterior, a través de la realización de inversiones materiales fuera de las fronteras del país, de la compra de valores en divisas extranjeras o simplemente de la compra y la venta de mercancías al exterior.
La gran volatilidad que podemos observar en los últimos meses en los mercados de divisas puede ser un factor desfavorable que influye en el resultado financiero o en la posición de una empresa.
La gran volatilidad que podemos observar en los últimos meses en los mercados de divisas puede ser un factor desfavorable que influye en el resultado financiero o en la posición de una empresa.
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